美国WTI原油期货价格在上周持续走高的基础上再次上涨接近1%,商业原油库存减少161.6万桶

 走进新葡     |      2020-03-23

【1226要闻快讯】2018年油价走向何方?全球六大顶级投行最新前瞻 米斗运营中心 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 「油价分析·原油」对2018年油价的前景走势,全球几大顶级投行分析如下:高盛该行将布伦特原油的2018年预期从此前的58美元/桶上调至62美元/桶。沙特和俄罗斯在11月30日在维也纳举行的OPEC会议上承诺延长减产,这是该行持看涨观点的原因。瑞银集团瑞银集团将布伦特原油的2018年预期从此前的55美元/桶上调至60美元/桶。该行认为,经合组织(OECD)的原油库存可能会在2018年第三季度降至5年平均水平,届时,由OPEC牵头的非正式减产将开始进行。瑞士信贷该行将2018年布伦特原油预期上调至60美元/桶,此前为53美元/桶。该行指出,OPEC及其他产油国坚定的减产承诺将令OECD库存在明年第三季度开始“正常化”。摩根大通该行预期2018年布伦特原油价格目标为60美元/桶,此前为53美元/桶。该行表示,油价已经维持整体稳定,这反映出良好的基本面及收紧平衡,此外OPEC和沙特令油市恢复平衡的意志是其维持看涨观点的背后原因。花旗集团花旗预期明年布伦特原油价格为54美元/桶,该行自7月末将油价预期从60美元/桶下调至54美元后,一直维持2018年油价预期不变。巴克莱该行维持布伦特原油价格预期为55美元/桶。该行认为,当前对油价的乐观情绪将鼓励非OPEC国家(除美国外)在2018年和2019年的供应增速达到至少50万桶/天。伊拉克石油部长Jabbar Al-Luaibi周一(12月25日)表示,他对2018年油价上涨持乐观态度,因明年一季度将看到原油市场的供需平衡。他称,“全球石油库存已经降至可以接受的水准,且中国和印度的需求增加,有一些正面的迹象显示油市价格将在2018年显着改善。”据能源政策专家Michael Lynch称,市场上仍存在三种可能导致油价暴跌的事件。这些因素包括:①美国股市大幅回调,可能会引发大宗商品的抛售;②有OPEC成员国或者俄罗斯改变迄今为止对于减产决定的严格遵守情况;③美国原油产量大幅增加,以至于石油输出国组织(OPEC)视为对其长期原油市场份额的威胁。「生产开发·原油」据路透社近日报道,根据一项刚宣布的190亿挪威克朗(22.6亿美元)的投资计划,挪威国家石油公司(挪油/Statoil)将把位于北海的斯诺尔油田的石油生产延长大约25年。挪油在一份声明中说,这项投资计划将把斯诺尔油田的石油产量增加近2亿桶,而生产将在2021年开始。「原油运输·我国能源」近日,中俄原油管道二线工程(以下简称中俄二线)联合调试圆满成功,2018年1月1日将正式投产。中俄二线工程是我国能源战略通道的重要组成部分,也是中国石油服务国家“一带一路”建设,巩固中俄能源合作的重要项目。「前景预测·煤炭」国际能源署:未来5年煤炭市场前景暗淡。IEA称,预计2018年至2022年,全球煤炭需求年均复合增长率仅为0.5%,2022年的需求量仅较2016年高出1.77亿吨煤当量。最大消费国中国的需求将年均下降0.1%,到2022年降至27.87亿吨煤当量;美国将年均下滑0.9%,欧洲发达国家则将年均下滑1.6%。IEA报告坚持越来越看空的趋势,持续降低对煤炭在全球能源中比重的预期。「价格数据·塑化」据国家统计局消息,2017年12月中旬与12月上旬相比,流通领域重要塑化产品市场价格涨多于跌。2017年12月11日-20日,聚乙烯(LLDPE,7042)9781.8元/吨,比上旬每吨下跌70.4元,跌幅0.7%;聚丙烯(T30S)9442.3元/吨,比上旬每吨上涨23.2元,涨幅0.2%;聚氯乙烯(SG5)6533.8元/吨,比上旬每吨上涨242.1元,涨幅3.8%;甲醇(优等品)3377.9元/吨,比上旬每吨上涨162.4元,涨幅5.1%。

    2月OPEC减产执行情况良好,原油产量为3218.6万桶/日,较上月减少7.7万桶/日。沙特产量为998.2万桶/日,较上月增加0.6万桶/日;利比亚产量为99.6万桶/日,较上月增加0.9万桶/日。

    库存方面, 由于受到美国哈维飓风的影响,9月份OECD 商业原油库存下降4000万桶,为两年来首次降至30亿桶以下,但仍比五年均值的目标仍高出1.54亿桶,去库存化仍需努力。减产方面,10月份OPEC 减产执行率为96%,今年以来减产执行率为87%,预计将会在本月末宣布是否延长减产时间。另外,沙特的政局依然动荡,本周沙特当局继续扩大反腐调查的范围,政府高层面临大换血,紧张局势加深了OPEC 原油供应的不确定性,并在周五推动油价上升。后续重点关注OPEC 会议结果及沙特政局进展。

受美国原油库存下降等因素影响,原油价格连涨两周

一方面,1月底美国对委内瑞拉国家石油公司宣布实施制裁,导致该国原油出口在经历了连续数年的下滑后,以更大的幅度减少。高盛分析称,美国对委内瑞拉的制裁限制了后者原油出口,有可能使今年原油市场供应减少约33万桶。美国能源信息署最新报告也显示,2月8日当周,美国从委内瑞拉进口的石油下降至11.7万桶/天。

    2月OPEC产量下降,较上月减少7.7万桶/日至3218.6万桶/日

    美国石油钻井机数持稳,商业原油库增加185.4万桶。

    石脑油裂解价差、MTO价差和PDH价差均扩大

2018 年,全球成品油需求强劲,IEA在月度展望中预计,2019 年需求增幅也将维持在130万~140万桶/天的高位。

    原油需求有望上涨,关注美国页岩油增产、OPEC减产和地缘政治情况

    IEA 预测未来原油市场供过于求,后期关注OPEC 会议和沙特政局。

    投资建议:春节期间,国际油价企稳回升,对于原油价格,我们依然维持此前的观点-在不考虑特殊地缘政治风险的情况下,我们认为2018年国际原油价格主要波动的区间在55-65美元/桶。油价一度涨到70的时候我们不疯狂,出现调整后也不悲观。我们依然建议关注:第一是“中国化工崛起组合”-恒力股份、恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份和卫星石化;第二是上游端,中国石油、中国石化,还有新潮能源、华信国际和洲际油气。

2月12日,沙特能源部长哈立德·法利赫也公开表示,沙特3月的原油产量将下降至980万桶/天,比其去年12月承诺的减产目标还要多出50万桶每天,原油出口也将降至690万桶/天。此前一天,国际货币基金组织的官员曾指出,为平衡当前财年的预算,沙特需要将油价上调到80~85美元/桶,这也促使了该国进一步减少原油出口并增加减产规模,以期为油价上涨提供支撑。

    投资建议:对于原油价格,我们依然维持此前的观点-在不考虑特殊地缘政治风险的情况下,我们认为2018年国际原油价格主要波动的区间在55-65美元/桶。我们依然建议关注:第一是“中国化工崛起组合”-恒力股份、恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份和卫星石化;第二是上游端,中国石油、中国石化,还有新潮能源、华信国际和洲际油气。

    10月OPEC 产量减少,较上月减少15.1万桶/日至3258.9万桶/日10月OPEC 减产执行情况良好,原油产量为3258.9万桶/日,较上月减少15.1万桶/日。沙特产量为1000万桶/日,较上月增加1.7万桶/日;利比亚产量为96.2万桶/日,较上月增加4.2万桶/日。

    美国石油钻井机数增加1台,商业原油库存减少161.6万桶

2018年12月7日,OPEC及其同盟国再次达成了减产协议:减产量总计120万桶/天,其中欧佩克贡献80万桶/天,以俄罗斯为首的非欧佩克同盟国减产40万桶/天,为期至少6个月直到2019年上半年。

    丙烯、纯苯和乙烯价格均下降,石脑油、丁二烯和甲醇价格上升。相比上周,石脑油裂解价差和MTO价差均扩大,PDH价差缩小。

    风险提示:原油价格波动,减产效果不及预期,美国产量增速过快。

    美国石油活跃钻井数较上周增加1座至799座,油气钻机总数增加3台至978台。美国原油及石油制品总库存减少861.6万桶至18.64亿桶,美国商业原油库存减少161.6万桶至4.20亿桶。美国国内原油产量减少0.1万桶/日至1027万桶/日。

今年4月,OPEC及其同盟国将再次召开会议讨论减产协议的影响和持续性,业内普遍预期,短期内减产趋势仍将继续。

受乐观需求前景预期影响,原油价格本周持续上涨

    本周前期受IEA 下调原油需求增长预估、美国原油产量持续上涨、俄罗斯减产态度不明的影响,布伦特和WIT 原油价格下跌。后期受沙特表示减产将延续的影响,跌幅收窄,收于62.72美元/桶和56.55美元/桶。美元指数交投于93.69附近。

    丁二烯、丙烯、纯苯、石脑油、乙烯、和甲醇价格均下降。相比上周,石脑油裂解价差、MTO价差和PDH价差均扩大。

新年伊始,核心石油生产国超预期的减产行动,快速改变了市场预期,油价自此开始了快速反弹。